This site uses cookies to provide you with a more responsive and personalised service. By using this site you agree to our use of cookies. Please read our PRIVACY POLICY for more information on the cookies we use and how to delete or block them.
מאמרים:

חברות פינטק זקוקות לרגולציה וולנטרית

31 ינואר 2018

חני עמר , שותפה במגזר ביקורת פנימית וניהול סיכונים (RAS) |

 טלי בהט, חשבונאית, מגזר ביקורת פנימית וניהול סיכונים (RAS)

 

בקצרה

התפתחותן של טכנולוגיות חדשניות כמו ביג דאטה, AI ובלוקצ'יין, וכניסתן לתחומים שמרניים כמו הפיננסיים – מציבה אותנו בתחילתו של עידן טכנולוגי חדש. לדעת אנליסטים, מדובר על מהפכה של ממש ולא רק טכנולוגית, אלא גם מהפכה חברתית וצרכנית. חברות פינטק, המציעות שירותים פיננסיים מבוססי טכנולוגיות עכשוויות, מקדמות טרנספורמציה של העולם הפיננסי ליעיל וזמין יותר, עם הוזלה משמעותית בהוצאות היצור והתפעול, ובעלות לצרכן הסופי. בשטח, המשקיעים מביעים אמון גובר בטכנולוגיות החדשניות - בשנה שעברה גייסו חברות פינטק כ-2.7 מיליארד דולר – ואילו הצרכנים עוד מתקשים לתת בהן אמון בכל הנוגע לכספם.

הרגולטורים, שתפקידם לשמור על הציבור, עשו ב-2017 את צעדיהם הראשונים במציאות החדשה והמאתגרת. הרשות לניירות ערך קידמה את התיקון לחוק ניירות ערך כדי להסדיר את גיוס הכספים בפלטפורמות גיוס המונים (Crowdfunding), והכנסת אישרה את תיקון מס' 4 לחוק הפיקוח על השירותים הפיננסיים שמסדיר את פעילותן של פלטפורמות להלוואות המונים (P2P; Peer to Peer). מכאן, לא רחוק היום בו חברות פינטק תידרשנה להוכיח את עמידתן בסטנדרטים גבוהים של איכות, מהימנות ואמינות, לרבות הגינות צרכנית ואבטחה כנגד איומי סייבר. אך אל להן להמתין להוראות הרגולטור.

על חברות פינטק לזכור כי הסקטור הפיננסי כולו מושתת על מוניטין ואמון, ואין בו מקום לטעויות. מעידה קטנה בניהול הסיכונים והבטחת האיכות יכולה להפיל גם את השחקנים המבוססים ביותר. לכן, על חברות פינטק לשים את הבקרה והאיכות בראש מעייניהן, ליישם כבר עכשיו את הכללים המקובלים לממשל תאגידי נאות ולהתמיד בתהליך סדור של הערכת איכות וניהול סיכונים כחלק ממנגנון רגולציה פנימי.  

עידן טכנולוגי חדש

כיום לכולם כבר ברור כי הטכנולוגיה משנה את תרבות הצריכה ולא רק בתחומים הקלאסיים, כמו התיירות (Airbnb) והמוניות (Uber), אלא גם בתחומים שנחשבו עד כה כמסורתיים ושמרניים במיוחד: בנקאות, ביטוח, ניהול השקעות, העברות תשלומים ועוד. כך מתפתחים בקצב מסחרר שירותים פיננסיים חדשים רבים ה'מדלגים' על המתווך המסורתי (פקיד הבנק, סוכן הביטוח, מנהל ההשקעות ודומיהם) ויוצרים קשר ישיר בין משקיעים ללווים, בין מבטחים למבוטחים ובין משלמים למוטבים.

לאחר מהפכת האינטרנט, ששינתה ללא כל ספק את פני החברה והאנושות כולה, אנחנו בתחילתו של עידן טכנולוגי חדש. עוצמות העיבוד של המחשבים כיום הן בלתי נתפסות והן זמינות לכל - לא רק במחשבים האישיים, אלא גם בטלפונים הניידים. בצד זאת, התפתחו טכנולוגיות עיבוד נתונים חדישות, כמו הביג דאטה (Big Data), למידת מכונה (Machine Learning), הבינה המלאכותית (Artificial Intelligence – AI) והבלוקצ'יין (Blockchain; שפותח במקור עבור המטבע הווירטואלי המפורסם Bitcoin), וגם הן מבטיחות ביותר.

חברות פינטק: לא רק מהפכה טכנולוגית

המושג 'פינטק' (Fintech) - שירותים פיננסים מבוססי טכנולוגיה עדכנית ועכשווית - הפך להיות שגור כמעט בפי כל. באופן דומה נוכח בחיינו לאחרונה גם המושג 'אינשורטק' (Insurtech) המתייחס לחברות החדשות המספקות שירותים בעולם הביטוח באמצעות טכנולוגיות חדשות.

כיום מוסכם על דעת כל האנליסטים שטכנולוגיות אלו הן 'הדבר הבא' ושיעשה בהן שימוש במערכות ובאפליקציות החדשניות, לרבות בקרב חברות פינטק ואינשורטק. בעולם חדש זה לא ידרשו עוד סניפים, פקידים או מערכות תפעול כבדות ומסורבלות, שהרי פיתוח מוצרים פיננסיים-טכנולוגים הוא קל ופשוט יחסית. זאת ועוד, ליצרנים ולמתפעלים נחסך שיעור ניכר מההוצאות, כך שמתאפשרת הוזלה משמעותית עבור הצרכן הסופי בכל הנוגע לעמלות, ריביות וכיוצא באלו. זוהי ללא ספק תחילתה של מהפכה חברתית, תרבותית וצרכנית - ולא רק מהפיכה טכנולוגית.

השקעות של מיליארדים ובעיות אמון

גם המשקיעים מביעים אמון הולך וגובר במגמות ובפוטנציאל הגלום בטכנולוגיות החדשות. כך נמצא כי ברבעון הראשון של 2017 חברות פינטק, מגובות בחברות הון סיכון, גייסו ברחבי העולם כ-2.7 מיליארד דולר, ב- 226 עסקאות1.

אמנם בזכות הטכנולוגיה השתנה גם השיח הצרכני - הצרכנים מעוניינים לקבל שירותים 'כאן ועכשיו', בכל שעות היממה, במחירים הוגנים ובשקיפות מרבית. אולם למהפכת הפינטק יש את הקצב שלה ומסתבר כי בשטח קיימת בעיית אמון ביחס הצרכנים אל חברות פינטק. ציבור הצרכנים אינו ממהר לעשות שימוש בפלטפורמות הפינטק בכל הנוגע לכספו. מרבית הצרכנים עדיין חוששים לקבל שירות מהספקים החדשים ומעדיפים את המוסדות המסורתיים, גם אם התנאים הכספיים לשירות שהם מקבלים נחותים וגם אם השירות פחות זמין.

זאת ועוד, הרגולטורים, שתפקידם לשמור על ציבור הצרכנים ולתת להם את 'השקט הנפשי', מתמודדים עם מציאות חדשה ועושים מאמצים ללמוד את הפוטנציאל הגלום בטכנולוגיות החדשות ובעיקר את הסכנות והסיכונים הנובעים מהן, במטרה להסדיר את המנגנונים המשפטיים שיגנו על ציבור הצרכנים.

הסיכון הרגולטורי

בסקר ניהול סיכונים גלובאלי לשנת 2017 שפרסמה רשת BDO העולמית2 דורג הסיכון הרגולטורי כסיכון בעל ההשפעה הרבה ביותר על ארגונים כיום, וכבעל פוטנציאל ההשפעה הגדול ביותר ב-10 השנים הקרובות. כמו כן, נמצא כי סקטור השירותים הפיננסיים, לרבות חברות פינטק, הוא המודאג ביותר מסיכון זה.

ומה אצלנו? בוועידת שוק ההון האחרונה, ביוני 2017, התייחסה ד"ר גיתית גור גרשגורן, הכלכלנית הראשית ברשות לניירות ערך, למתח שבין הרגולטור לאינטרסים של חברות פינטק:

"יש כאן אתגר ללא ספק, כי זה תחום דינמי ומתפתח במהירות. צריך לייצר תשתית שתאפשר את הקידמה, אבל צריך גם לדאוג למזעור הסיכונים. כולנו נמצאים על איזשהו עקום למידה, ומנסים לאזן בין השמירה על הלקוחות והצרכים שלהם לבין מתן חבל לחברות הפיננסים, הקטנות והגדולות, להתקדם ולהציע שירותים חדשים".

בין רגולציה לפינטק

רשות נירות הערך זיהתה את הוואקום הרגולטורי בתחום גיוס הכספים באמצעות פלטפורמה אינטרנטית של 'גיוס המונים' (Crowdfunding),  וקידמה את התיקון לחוק ניירות הערך שמטרתו המקורית היתה לסייע בעיקר לחברות הזנק בגיוס כספים. גיוס המונים הינו מנגנון מוכר בעולם ומוסדר בבריטניה, לדוגמא, כבר מ-2013. הרעיון הוא גיוס כספים מאנשים רבים באמצעות גורם מתווך המכונה 'רכז ההצעה' שמפעיל את המנגנון באמצעות פלטפורמת האינטרנט, תחת בקרה ופיקוח של הרשות.

הרחבת התקנות בתחום גיוס המונים (Crowedunding)

החל מדצמבר 2017 הורחבו התקנות וכעת מתאפשר לעסקים מסלול גיוס נוסף, בו הם אינם נידרשים לחשוף את זהותם ולדווח אודות פעילותם, המבנה התאגידי שלהם ופרטי התוכניות העסקיות שלהם. באפיק ההשקעה החדש, ניתנת האפשרות למשקיעים 'להסמיך' את הפלטפורמה האינטרנטית לבחור עבורם את הלוואות הספציפיות בהן ישקיעו, על פי פרמטרים מוגדרים על ידי המשקיע של סכום ההשקעה ושל רמת הסיכון. התקנות מחייבות את רכז ההצעה לקבוע מודל לפיזור הסיכון של המשקיעים, לבצע פעולות לגביית חובות, ולדווח דיווחים נוספים למשקיעים ולרשות ניירות ערך.

גם בתחום ההלוואות החברתיות, המכונות גם הלוואות המונים P2P (Peer to Peer או Person to Person), חלה התקדמות רגולטורית. הכנסת אישרה בחודש יוני 2017 בקריאה שנייה ושלישית את תיקון מספר 4 לחוק הפיקוח על שירותים פיננסים, המסדיר את פעילותן של פלטפורמות אינטרנטיות המתווכות בין לווים ומלווים. על פי החוק החדש, פלטפורמת הלוואות אשר ימצאו בה הפרות של תנאי החוק חשופה לעיצומים כספיים ואף לעונשים שדינם מאסר.

גם חברות פינטק צריכות להוכיח איכות, אמינות  ומהימנות

אמנם נראה כי גבולות השימוש במוצרי הפינטק נקבעים בהתאם למידת הביטחון שציבור הלקוחות רוכש ביחס לשימוש בטכנולוגיה בכל הקשור לכספו, וגם אם כיום הרגולציה בחיתוליה, נראה שלא ירחק היום וגם חברות פינטק ידרשו להוכיח עמידתם בסטנדרטים גבוהים של איכות, אמינות ומהימנות, בכלל זה הגינות צרכנית, שקיפות, זמינות ושירותיות, ובודאי מתן מענה ובטחון ללקוח בכל הנוגע לאיומי הסייבר ההולכים ומתפתחים.

כמו כל שחקן אחר בעולם הפיננסי, חברות פינטק חשופות אף הן לסיכונים רבים: סיכונים תפעוליים, סיכוני רגולציה ומשפט, סיכוני ביטחון מידע, סיכוני מעילות והונאות, סיכוני שרידות, סיכוני אשראי, סיכוני מוניטין ועוד. על חברות הפינטק  לזכור כי הסקטור הפיננסי מושתת כולו על אמון ומוניטין ואין מקום לטעויות. ההיסטוריה הוכיחה שגם בעבור שחקנים גדולים ומבוססים, מעידה קטנה בניהול הסיכונים ובהבטחת האיכות יכולה להוציא את 'הכריש' מחוץ למשחק.

ההמלצה: להנהיג רגולציה פנימית

אז מה הן אמות המידה המצופות מחברות הפינטק על מנת לפעול בשוק חדשני זה? התשובה לכך פשוטה ביותר. על חברות פינטק לאמץ כבר היום את התפיסה לפיה עליהן לפעול יותר ואף להשקיע משאבים מיוחדים על מנת להבטיח את איכות הניהול והמוצר, במטרה לקיים סביבת בקרה וניהול סיכונים טובה לכל אורך שרשרת הערך בחברה. אל לחברות להמתין לרגולטור ולהוראות שישית עליהן, אלא מומלץ כי יתחילו כבר כעת ליישם את הכללים המקובלים של ממשל תאגידי נאות ולבצע תהליך סדור ומתמיד של הערכת איכות והתמודדות נאותה עם סיכונים כחלק ממנגנון רגולציה פנימי (Self-Regulation).

 

צרו קשר עם המומחים שלנו >