ניוזלטר המחלקה המקצועית לסיכום הרבעון השני של שנת 2026 פרסומי רשות לניירות ערך הקשורים לדיווח הכס

​​​​​​

להלן סקירה של פרסומי רשות ניירות ערך אשר פורסמו במהלך שנת 2026 ועד למועד פרסום ניוזלטר זה ואשר עשויים להיות רלוונטיים ללקוחותינו. הסקירה כוללת פרסומים בנושאים חשבונאיים ופרסומים נוספים הקשורים לרשות לניירות ערך אשר בחרנו להביא לתשומת ליבכם מאחר וגם הם עשויים להיות רלוונטיים לדיווח הכספי ואשר פורסמו במהלך שנת 2026.

באתר המחלקה המקצועית של משרדנו ניתן למצוא את עדכוני המחלקה המקצועית לשנת 2025. עדכונים אלו עשויים להיות רלוונטיים גם בעת עריכת הדוחות הכספיים הרבעוניים של שנת 2026. 

 

דוח סופי של הוועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים 

בפברואר 2025 הוקמה על ידי הרשות לניירות ערך ועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים. הוועדה הוקמה בכדי לבחון את דרישות הגילוי של הרשות לניירות ערך בדוחות עיתיים ומיידיים, לרבות דרישות הגילוי בדוח הדירקטוריון ובפרק תיאור עסקי התאגיד וכן את הגילוי הנדרש במסגרת תשקיף (הוועדה). 

הוועדה מונתה כדי לבחון את הצורך בשינוי דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים המתפרסמים על ידי תאגידים מדווחים, וזאת, בשים לב לזמן הרב שחלף מאז בוצעה לאחרונה רפורמה מקיפה בדרישות אלו ועל רקע השינויים המהותיים שחלו במהלך השנים בשוק ההון המקומי. במהלך חודש יוני 2026 פורסם הדוח הסופי של הוועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים (הדוח). 

המלצות הוועדה כפי שבאו לידי ביטוי בפרק המימון וסוגיות חשבונאיות של הדוח כולל בין היתר: 

• התייחסות לדרישות הגילוי בהיבטי מימון ונזילות, 
• המלצה לצמצום המקרים בהם התאגיד יחויב בצירוף הערכות השווי המלאות, 
• המלצה להקלות מצומצמות בהתייחס לדרישות הקיימות היום בפרסום דוחות כספיים על בסיס סולו, 
• צמצום הדרישות וההיקף של דוחות פרופורמה, 
• עדכון מבחן הרווח לצירוף דוחות כספיים של חברה כלולה והמצבים בהם נדרש לצרף דוחות כספיים של חברה כלולה, 
• עדכון והתאמת סימני ההזהרה הנבחנים לצורך פרסום דוח תזרים מזומנים חזוי, 
• מספר תיקונים בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010.

המלצות הוועדה המפורטות בדוח כוללות בין היתר התייחסות לנושאים הבאים:

• מבנה הדוחות העיתיים -  יצירת מבנה סדור וברור לכל פרקי הדוח, כך שלכל פרק תהיה מטרה מוגדרת ויימנעו כפילויות 
• מיקוד דרישות הגילוי במידע מהותי ורלוונטי-  מעבר לדגש על מידע בעל חשיבות למשקיעים ולתאגיד המדווח
• מניעת חזרתיות - צמצום כפילויות בין הדוחות הכספיים, הדוח התקופתי והדוחות המיידיים 
• דוח הנהלה, מידע איכותי ו KPIs - מיקוד דוח ההנהלה בניתוחים והערכות של ההנהלה, תוך שימוש במדדי ביצוע ובמידע צופה פני עתיד 
• דוחות מיידיים - יצירת איזון בין מהירות הדיווח לבין איכות, דיוק ורלוונטיות המידע 
• הנגשה טכנולוגית - קידום מעבר לפלטפורמות דיווח מתקדמות 
• משטר האחריות - התאמת משטר האכיפה והאחריות כך שיתמרץ גילוי מהותי ואיכותי

כמו כן, לאור המורכבות של חלק מהמלצות הוועדה המפורטות בדוח, והצורך בהשלמת הליכי חקיקה, הוועדה ממליצה על הקמת צוות מעקב, במסגרת רשות לניירות ערך, אשר יבחן את אופן יישום המלצות הוועדה ויעילותן וימליץ על הצורך בביצוע התאמות.

 

עדכון החלטה מספר 99-4 בעניין קוים מנחים לבחינת מהותיות של טעות בדוחות כספיים ועמדה משפטית מספר 105-24 בדבר אופן פרסום דוחות כספיים מתוקנים

ביוני 2026 פרסמה הרשות לניירות ערך עדכון נוסף לעמדה החשבונאית של סגל רשות ניירות ערך מספר 99-4 בעניין קווים מנחים לבחינת מהותיות של טעות בדוחות כספיים ועמדה משפטית 105-24 בדבר אופן פרסום דוחות כספיים מתוקנים  (העדכון). 

העדכון מהווה המשך ישיר לעדכון שפורסם בפברואר 2024 אשר מידע אודותיו הובא בפניכם במסגרת דיוור נפרד עם פרסומו. לדיוור: לחצו כאן ולעדכון מיוני 2025 (לחצו כאן)

במסגרת העדכון הנוכחי מעדכנת הרשות את עמדתה במספר נקודות, לרבות:

• התייחסות למצבים בהם טעות המתוקנת בדוחות הכוללים בתוכם את התקופה שבה נפלה הטעות - התווסף סעיף 7 (ודוגמה להמחשה 29ב') בחלק א' העוסק במצב שבו טעות בדוחות קודמים מתוקנת במסגרת דוחות כספיים הכוללים גם את התקופה שבה נפלה הטעות. הרשות מבהירה כי במקרים אלו על התאגיד לוודא שהתיקון לא יוביל להכללת מידע מטעה, וכי במידת הצורך יש לספק מידע נוסף בנוגע לתיקון. 
• עדכון ההוראות בחלק ב' שעניינן פרסום דוחות מתוקנים בעקבות גילוי טעות. במסגרת זו תוקנה פסקה 2 והוחלפה פסקה 7 בסעיף א' וכן נוספו דוגמאות 35-37. העדכון פורסם בכדי להבהיר את היקף החובה לפרסם מחדש דוחות במקרים בהם קמה הדרישה לפרסום דוחות מתוקנים. בנוסף העדכון מבהיר את אופן הדיווח במקרים של טעויות שאינן מהותיות אך לגביהן בחר התאגיד לדווח לציבור באופן וולונטרי. 

 

דוח ריכוז ממצאי ביקורת בקשר עם הערכות שווי נדל"ן והערכות שווי פעילות: ליקויים וכשלים שנמצאו במסגרת בדיקת סגל רשות ניירות ערך

ביוני 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך דוח ריכוז ממצאי ביקורת בקשר עם הערכות שווי נדל"ן והערכות שווי פעילות: ליקויים וכשלים שנמצאו במסגרת בדיקת סגל רשות ניירות ערך (הדוח). מטרת הדוח לשקף ממצאים עיקריים שעלו בבדיקות הערכות שווי כלכליות לקביעת שווי פעילות ושמאויות מקרקעין שביצע סגל הרשות, וכן את עמדת סגל הרשות בקשר אליהם. 

סגל הרשות מפרט בדוח את הבחינה שביצע ומציין שהבחינה הצביעה בחלק מהמקרים על קיומם של ליקויים וכשלים ביחס לגילוי, לאומדנים ולהנחות אשר עמדו בבסיס הערכות השווי ושמאויות המקרקעין. כמו כן, בכדי לשפר ולטייב את השיטות המיושמות והגילוי במסגרת הערכות השווי, נספח הדוח כולל קישורים לדוחות ממצאים בקשר עם שווי הוגן שפורסמו בשנים קודמות.  

 

פניה מקדמית חשבונאית - סיווג רכישה כרכישה במהופך ובקשה לפטור מפרסום נתוני פרופורמה

באפריל 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך פניה מקדמית העוסקת בבחינת זהות הרוכש החשבונאי בעקבות הסכם החלפת מניות שנחתם בין נקסטייג' תראפיוטיקס בע"מ (החברה) לבין חברת נקסטר בע"מ (חברת האם לשעבר) (נקסטר) וסוגיות חשבונאיות ודיווח נוספות. 

סגל הרשות, בהתבסס על המסכת העובדתית שהוצגה בפניו, לא מצא לנכון להתערב בעמדת החברה ביחס לזיהוי נקסטר כרוכשת החשבונאית, והטיפול החשבונאי הנגזר מכך, וזאת על אף העובדה שמבחינה משפטית החברה היא זו שהנפיקה את מניותיה (סיווג העסקה כרכישה במהופך). החברה הצביעה על שורה של אינדיקציות לכך שבפועל בעלי המניות של נקסטר הם אלו ששולטים בישות המשולבת לאחר העסקה והבהירה שמטרת ואופן תכנון העסקה כעסקת החלפת מניות נועדה לייצר עבור נקסטר פלטפורמה, כחברה ציבורית בעלת יכולת לגייס הון מהציבור בדרך של הנפקות עתידיות וכן להפוך את ההחזקה במניות נקסטר למניות סחירות של החברה. 

בנוסף לאור מאפייני העסקה העניק סגל הרשות לחברה פטור חלקי מהצגת נתוני פרופורמה. 

לפניה המקדמית ולהחלטת סגל הרשות בעניינה: לחצו כאן.

 

פניה מקדמית חשבונאית - אופן הטיפול החשבונאי במיזוג חברת ישראל קנדה מלונאות בדוחותיה הכספיים המאוחדים של ישראל קנדה מלונות בע"מ

באפריל 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך פניה מקדמית בדבר אופן הטיפול החשבונאי במיזוג בין חברות תחת שליטה משותפת. הפניה הוגשה על ידי ישראל קנדה מלונות בע"מ (לשעבר קבוצת די.אן.איי.(ט.ר) בע"מ) (החברה), בקשר לעסקת מיזוג במסגרתה מוזגה לתוכה חברת ישראל קנדה מלונאות בע"מ (קנדה מלונות), אשר טרם המיזוג הייתה חברה אחות אשר נשלטה על ידי אותם בעלי שליטה במישרין ובעקיפין מזה מספר שנים.

במסגרת העסקה, הועברו כלל מניות קנדה מלונות לבעלות החברה כנגד הקצאת מניות רגילות של החברה לבעלי מניות קנדה מלונות, כך שלא חל שינוי בשליטה האולטימטיבית בקבוצה. טרם המיזוג, פעילות החברה הייתה מצומצמת יחסית, וכללה בעיקר החזקות פיננסיות והשקעות, בעוד קנדה מלונות החזיקה בפעילות תפעולית מהותית בתחום המלונאות. 

היות והן החברה והן קנדה מלונות נשלטות, במישרין ובעקיפין, על ידי אותם בעלי שליטה מזה מספר שנים, עלתה השאלה האם לטפל בעסקת המיזוג בדוחות הכספיים של החברה בהתאם להוראות תקן דיווח כספי בינלאומי 2 (IFRS 2) תשלום מבוסס מניות או תקן דיווח כספי בינלאומי 3 (IFRS 3) צירופי עסקים. בפרט, מאחר ומדובר ברכישת נכסים תחת אותה שליטה, עלתה השאלה האם ניתן בנסיבות המקרה ליישם בדרך של אנלוגיה את עקרונות גישת איחוד העניין (as pooling) שנקבעו ב-IFRS 3. 

סגל הרשות לא קיבל את עמדת החברה לפיה ניתן ליישם את הוראות 3 IFRS באנלוגיה בנסיבות העניין. זאת מאחר והחברה הנרכשת החשבונאית אינה מהווה "עסק" כהגדרתו ב-IFRS 3 אלא קבוצת נכסים. לכן העסקה אינה צירוף עסקים ואינה בתחולת 3 IFRS אלא בתחולת IFRS 2. 

בהתאם קבע סגל הרשות שהפער בין השווי ההוגן של המניות שהוקצו לבין השווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו אינו מייצג נכס או רכיב הוני, אלא מהווה במהותו הוצאה בגין שירות של רישום למסחר שיש להכיר בה בדוח רווח או הפסד. זאת, בין היתר, בהתבסס על החלטות סדר היום (agenda decisions) אשר התקבלו בוועדה לפרשנויות של תקני הדיווח הכספי הבינלאומיים (IFRS Interpretations Committee) בשנים 2013 ו-2022.  

בנוסף הדגיש סגל הרשות כי העובדה שאחד מנכסי הנרכשת הוא השקעה בחברה כלולה אינו משנה מסקנה זו. בהקשר זה מבהיר סגל הרשות שלעמדתו, רכישת כלולה כנגד מניות בדומה לרכישת עסק כנגד מניות, אינה בתחולת IFRS 2. אולם, במקרה הנדון  נרכשה קבוצת נכסים שאינה מהווה עסק ולכן העובדה שאחד מהם הינו השקעה בכלולה אינה גוזרת טיפול חשבונאי זהה לכלל הנכסים. 

לפניה המקדמית ולהחלטת סגל הרשות בעניינה: לחצו כאן.

 

פניה מקדמית חשבונאית - שינוי מדיניות חשבונאית בנוגע לאופן הטיפול באופציית מכר PUT למיעוט

באפריל 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך פניה מקדמית בדבר שינוי מדיניות חשבונאית בנוגע לאופן הטיפול באופציית מכר (PUT) שניתנה לבעלי מניות המיעוט. הפניה הוגשה על ידי מטריקס אי.טי בע"מ (החברה), בקשר לבקשתה לשנות את המדיניות החשבונאית החלה על אופציות מכר שאינן מקנות זכויות בעלות נוכחיות. 

אגב הסכם מיזוג, החברה ביקשה ליישם מדיניות חשבונאית חדשה, אשר תואמת את המדיניות הנהוגה בחברת האם וברוב החברות בקבוצה ולטפל באופציות המכר בהתאם לגישת ההכרה החלקית. לעמדת החברה, גישה זו משקפת בצורה מהימנה ורלוונטית יותר, את השפעות אופציות המכר על מצבה הכספי ועל תוצאותיה, כך ששינוי המדיניות יקיים את הוראות תקן חשבונאות בינלאומי 8 מדיניות חשבונאית, שינויים באומדנים חשבונאיים וטעויות.

בהתבסס על העובדות שהוצגו בפניו, סגל הרשות לא מצא לנכון להתערב בעמדת החברה. 

סגל הרשות מציין בנוסף שקיימת היום אי ודאות ביחס לתיקון תקינה עתידי בנושא אופציות מכר למיעוט, אשר נראה כי נכון להיום קיימת אי ודאות משמעותית בנוגע להשלמתו, ולכן הוא לא מצא לנכון להתערב בעמדת החברה מחמת שיקול זה. בנוסף מדגיש סגל הרשות ששינויי מדיניות חשבונאית תכופים באותו נושא אינם רצויים, שכן הם עלולים להקשות על משתמשי הדוחות הכספיים ולהפחית את עקביות הדיווח.

לפניה המקדמית ולהחלטת סגל הרשות בעניינה: לחצו כאן.

 

פניה מקדמית חשבונאית - הטיפול החשבונאי במתנת פרידה לעובדים שהוענקה באופן אישי על ידי בעל מניות בחברה

באפריל 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך פניה מקדמית בדבר הטיפול החשבונאי במענק לעובדים (מתנת פרידה) שהוענק על ידי בעל מניות בחברה שהינו בעל השליטה לשעבר. הפניה הוגשה על ידי אלדן תחבורה בע"מ (החברה), בקשר ליוזמה של מייסד החברה להעניק לעובדי החברה מענק כספי אישי לאחר שחדל לכהן כבעל שליטה בחברה והעביר את השליטה בחברה לילדיו. 

המענק ניתן באופן וולנטרי על ידי בעל המניות ממקורותיו האישיים, ללא התחייבות משפטית מצד החברה, אך הועבר לעובדים באמצעות החברה מטעמי נוחות תפעולית ומיסויית (סכום המענק נקבע על פי וותק העובדים). לכן, עלתה השאלה האם החברה נדרשת להכיר במענק כהוצאת שכר כנגד תרומת בעלים או לחילופין האם היא רשאית לספק גילוי בלבד בדוחותיה הכספיים.   

סגל הרשות מציין שהתשלום שניתן לעובדים אינו מנותק מהשירות שהם נותנים לחברה, וקובע שתשלום שמשולם לעובדים מעצם היותם עובדים, חזקה כי הוא משולם על תקופת העסקתם ובעבור השירות שהם העניקו לחברה. באין תקן ספציפי שהתייחס לנסיבות המקרה, סגל הרשות מציין שלדעתו ראוי ליישם את העקרונות של תקן דיווח כספי בינלאומי 2 תשלום מבוסס מניות לטיפול במענק ומציין שעל החברה להכיר בהוצאה בגין המענק בדוח רווח או הפסד כנגד זקיפת סכום מקביל בדוח על השינויים בהון כתרומת בעלים. 

לפניה המקדמית ולהחלטת סגל הרשות בעניינה: לחצו כאן.

 

פניה מקדמית חשבונאית - איבוד שליטה בחברה בת וצירוף דוחות כספיים משולבים (combined)

באפריל 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך פניה מקדמית בדבר איבוד שליטה בחברה בת וצירוף של דוחות כספיים משולבים (combined). הפניה הוגשה על ידי אקסל לימיטד (החברה) בקשר לעסקה במסגרתה החברה, בעל השליטה ומשקיע הון מועדף (המשקיע ) הקימו שתי ישויות משותפות (הישויות המוחזקות). החברה ובעל השליטה העבירו לישויות המשותפות נכסים והמשקיע העביר מזומן.  

במסגרת ההסכם נקבע מנגנון חלוקת רווחים שכלל החזר קרן ותשואה מובטחת למשקיע וכן הוקנו למשקיע זכויות מהותיות שמחייבות את אישורו. 

לעמדת סגל הרשות, בנסיבות המקרה, התקיימו סממנים מעורבים בבחינת השאלה האם החברה שולטת לבדה או יחד עם המשקיע, אולם קיים פער מהותי בין מידת החשיפה בהשתנות לתשואות של החברה לבין זו של המשקיע ולכן רק החברה שולטת בישות המוחזקת. 

בנוסף, סגל הרשות מציין שבנסיבות המקרה הוא מאפשר לחברה לצרף לדיווחיה דוחות משולבים (combined) של שתי הישויות יחד (זאת כדי לשקף את החשיפה והסיכון שעולים מההסכם) ללא מספרי השוואה. מאחר וכללי החשבונאות מחייבים הצגה של מספרי השוואה, הצירוף אפשרי כמידע וולנטרי בלבד שלא מזוהה כדוחות כספיים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים. 

לפניה המקדמית ולהחלטת סגל הרשות בעניינה: לחצו כאן.

 

פניה מקדמית חשבונאית - חכירות - פניה מקדמית בטיפול החשבונאי בהסכם פינוי המתגבש עם רמ"י

באפריל 2026 פרסם סגל הרשות לניירות ערך פניה מקדמית בדבר הטיפול החשבונאי בהסכם פינוי (הסכם הפינוי) המתגבש בין קבוצת סוגת בע"מ (החברה) לבין רשות מקרקעי ישראל (רמ"י). 

הסכם הפינוי כלל פינוי מדורג ומוקדם של קרקעות חכורות באילת, קיצור חכירות קיימות וביטול אופציות הארכה שנקבעו בהסכמים הקודמים. בנוסף כלל הסכם הפינוי הסדרה של פעילות החברה במקרקעין בעין עברונה, בין היתר באמצעות חכירה מהוונת של חלק מהשטח ובאמצעות הרשאת שימוש מתחדשת ביחס לחלק אחר של השטח.  

הוסדרה המשך פעילות החברה במקרקעין בעין עברונה, בין היתר באמצעות חכירה מהוונת של חלק מהשטח, וכן באמצעות הרשאת שימוש מתחדשת ביחס לחלק אחר של השטח, בהתאם לתנאים שנקבעו בהסכם הפינוי. החברה ציינה כי תשלומי החכירה בגין חכירה זו הינם ראויים בהתאם לתנאי השוק במועד חתימת הסכם הפינוי.

בתמורה התחייבה רמ"י לשלם לחברה סכום מהותי (פיצוי), אשר נקבע כי ישולם במספר פעימות, חלקן במועדים קבועים וחלקן בכפוף להתקיימות אבני דרך שנקבעו בהסכם הפינוי. החברה הסבירה כי רמ"י משלמת פיצויים לחברה בעיקר בגין קיצור החכירה הקיימת במקרקעי אילת וסיום ההליך המשפטי בין הצדדים בהתייחס לחכירות החברה. 

הפניה דנה בשאלה מהו הטיפול החשבונאי הנאות בהסכם הפינוי בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה במועד חתימת ההסכם ובתקופות עוקבות. 

לעניין יחוס הפיצוי להסכם החכירה הישן או להסכם החכירה החדש, החברה טענה כי מדובר בתיקון חכירה הכולל מספר רכיבים, וכי חלק מהתקבולים מהווים פיצוי בגין קיצור החכירה וחלקם תמריץ חכירה בקשר לחכירה החדשה. לפיכך, הציעה להקצות את התמורה בין שניהם. 

סגל הרשות לא קיבל עמדה זו במלואה וקבע כי יש להבחין בין קיצור החכירה הקיימת לבין החכירה החדשה. לעמדתו, הפיצוי כולו מתייחס לקיצור החכירה הקיימת, ואינו מהווה תמריץ חכירה, וזאת בין היתר מאחר שהחכירה החדשה מבוצעת בתנאי שוק. בהתאם לכך קבע סגל הרשות שנדרש לייחס את כל הפיצוי לקיצור תקופת החכירה הקיימת. 

לעניין הטיפול החשבונאי בתיקון החכירה הקיימת, סגל הרשות מבהיר כי נדרש לבחון את נסיבות תיקון החכירה ואת מבנה החכירה הקיימת ערב התיקון, וזאת על מנת להבטיח כי הטיפול החשבונאי משקף את המהות הכלכלית של ההסדר.

במקרה דנן, סגל הרשות הציג שתי חלופות אפשריות: האחת - קיזוז הפיצוי מול יתרת נכס זכות השימוש והכרה ביתר ברווח או הפסד באופן מיידי; והשנייה - טיפול הדומה למכירה חלקית של זכות השימוש, תוך גריעה יחסית של הנכס זכות שימוש ש"נמכר" והכרה מיידית ברווח נטו בדוח רווח או הפסד. תחת חלופה זו, יתרת נכס זכות השימוש שלא נגרעה תופחת על פני יתרת תקופת החכירה המתוקנת. 

לעניין השיפורים המושכר, לעמדת הסגל יש ליישם טיפול חשבונאי אשר ישקף את העובדה כי חלק מהפיצוי ניתן כנגד קיצור תקופת השימוש בשיפורים במושכר שאינם ניתנים להעברה, ועל כן יש להימנע מייחוס מלוא הפיצוי לנכס זכות השימוש בלבד (סגל הרשות מציין כי בשיחותיו עם החברה נדונו אפשרויות שונות לאופן הייחוס של הפיצוי לשיפורים במושכר). 

לפניה המקדמית ולהחלטת סגל הרשות בעניינה: לחצו כאן.

 

החלטת אכיפה חשבונאית 26-1: טיפול בעסקת צירוף עסקים בה התמורה היא התחייבות הרוכשת להלוות לנרכשת בעתיד

ההחלטה שפורסמה במהלך חודש אפריל 2026, דנה בטיפול בעסקת צירוף עסקים בה התמורה היא התחייבות הרוכשת להלוות לנרכשת בעתיד. בהתאם להסכם, הרוכשת התחייבה להלוות לנרכשת הלוואות שאינן נושאות תאריך פירעון ויפרעו בעת פירוק הנרכשת והתחייבויות הנושאות קרן וריבית בתנאים מטיבים בהן הריבית תשולם באופן שוטף. 

בדוחותיה הכספיים המאוחדים, החברה הכירה בהתחייבותה הפיננסית להעמדת הלוואה ובנכס פיננסי בשל זכות החברה הבת (הנרכשת) לקבלת ההלוואה. סגל הרשות לא קיבל את עמדת החברה, וקבע שמאחר ואין להכיר בעסקאות בין חברתיות בדוחות כספיים מאוחדים, על החברה לבטל את הנכס וההתחייבות המתייחסים שהוכרו בדוחותיה הכספיים המאוחדים. 

חברת הבת התחייבה כלפי בעלי השליטה הקודמים (המוכרים) לפרוע שטרי הון שסווגו על ידה בעבר כהון באמצעות חלק מההלוואות שהחברה התחייבה להעמיד לרשותה. לעמדת סגל הרשות, גם בהתאם למדיניותה החשבונאית של החברה, הרואה בזכות לקבלת הלוואות כנכס של חברת הבת, יש לטפל בזכות זו של חברת הבת לקבל נכס כתמורה המשולמת על ידי החברה ישירות למוכר. זאת מאחר והחברה הבת מהוה במהות "צינור" לצורך העברת התמורה.  

בנוסף ציין סגל הרשות כי גם לפי מדיניותה החשבונאית של החברה, לפיה יש לראות בהתחייבות להעמדת הלוואה כחלק מהתמורה בצירוף העסקים וכחלק מנכסי חברת הבת, בתמורת צירוף העסקים (ובהתאמה בנכסי החברה הבת) ניתן לכלול רק את רכיב ההטבה בגין הלוואות שהחברה התחייבה להעביר לחברה הבת בתנאים מטיבים. 

 

עדכון עמדת סגל חשבונאית 1-5 - דוחות כספיים וביקורת דוחות כספיים של מנפיקי חוץ וחברות שמטבע פעילותן הוא מטבע חוץ

באפריל 2026 עדכן סגל הרשות את עמדת סגל 1-5 - דוחות כספיים וביקורת דוחות כספיים של מנפיקי חוץ וחברות שמטבע פעילותן הוא מטבע חוץ (העמדה). 

העמדה דנה ביישום כללי חשבונאות ותקני ביקורת אמריקאיים בדוחות כספיים של מנפיק חוץ אשר בהתאם לתקנה 5 לתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), תש״ע–2010 (התקנות) הוענקה לו האפשרות לערוך את דוחותיו הכספיים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים בארצות הברית ולבקרם בהתאם לתקני ביקורת אמריקאיים. 

במקור, העמדה דנה, בין היתר, ביישום הוראות התקנות בהתייחס לפרסום דוחות כספיים במטבע שאינו מטבע הפעילות של תאגיד. בהקשר זה התייחסה העמדה, בין היתר, גם למצב בו תאגיד בחר להציג את דוחותיו הכספיים במטבע שאינו מטבע הפעילות שלו. במצב זה הרשות קבעה בעמדה כי ככל מקרה, התאגיד יהיה מחויב להציג את הדוחות הכספיים שלו במטבע הפעילות. 

אולם, בהתאם לעדכון מחודש אפריל 2026, במצבים בהם לדעת הנהלת החברה הצגת הדוחות הכספיים במטבע ההצגה של פעילות החוץ תספק מידע שימושי יותר למשקיעים, החברה רשאית להציג את דוחותיה הכספיים במטבע הפעילות של פעילות החוץ (זאת חלף הצגת הדוחות הכספיים במטבע הפעילות שלה). 

 

פרסומים נוספים הקשורים לרשות לניירות ערך אשר פורסמו במהלך התקופה

במסגרת הפרק השלישי של הניוזלטר לסיכום הרבעון הראשון של שנת 2026 (לחצו כאן) הבאנו בפניכם מידע אודות פרסומי רשות ניירות ערך לתאגידים אשר התייחסו לנושאים הבאים:

• טיוטת המדריך לגילוי ענפי בתחום הנדל"ן היזמי להערות הציבור (הטיוטה). 
• הארכת המועד למתן הערות ציבור לדוח הביניים של הוועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים ל-26 בפברואר 2026 (דוח הביניים).
• עדכון לכללים מנחים בנושא חישוב והצגת מדד ה-  Fund from operations - FFO(הכללים).
• עדכון החלטה מספר 105-35 בדבר חוות דעת רואה חשבון מבקר (ההחלטה).  
• פרסום הודעה לחברות בעניין מתן היתר עקרוני לתשקיף טרם קבלת אישור הבורסה (ההודעה). 
• פרסומי רשות ניירות ערך לתאגידים בהקשר למבצע שאגת הארי והמצב הבטחוני. פרסומים אלו כללו: מתן ארכה במועד פרסום הדוח התקופתי לשנת 2025 עד 20.4.2026 (הפרסום), הודעה לחברות בעניין מתן ארכה להגשת טיוטת תשקיף לאור המצב הבטחוני (הפרסום) והודעה בעניין הארכת תקופת תשקיף המדף ב-3 חודשים נוספים (ההודעה). 

כמו כן, במסגרת הפרק השלישי של הניוזלטר לסיכום שנת 2025 (לחצו כאן) הבאנו בפניכם מידע אודות פרסומי רשות ניירות ערך לתאגידים אשר התייחסו לנושאים הבאים:

• מכתב מנהל מחלקת תאגידים של רשות ניירות ערך לגבי דגשים לתאגידים המדווחים לקראת פרסום הדוחות לשנת 2025 והפעילות הצפויה של מחלקת תאגידים בשנת 2026 (המכתב). 
• פרסום דוח תאגידים במספרים - דוח פעילות מחלקת תאגידים ושוק ההון לשנת 2025 (הדוח).
• קול קורא להצטרפות לשלב הוולונטרי לדיווח iXBRL בישראל - עדכון דצמבר 2025 וינואר 2026.

 

עמדות סגל הרשות בנושאים משפטיים נוספים 

סגל הרשות מפרסם מעת לעת פרסומים בנושאים משפטיים שונים. להלן מספר פרסומים אשר משקפים את החלטות ועמדות סגל רשות ניירות ערך בנושאים משפטיים שונים אשר בחרנו להביא לתשומת ליבכם ואשר פורסמו במהלך שנת 2025. באתר רשות ניירות ערך ניתן למצוא פרסומים נוספים בנושאים משפטיים הקשורים לדיווח תאגידי אשר פורסמו במהלך התקופה. פרסומים אלו מתעדכנים מעת לעת על ידי סגל הרשות. 

לעמדות סגל בנושאים משפטיים (לרבות עמדות שפורסמו במהלך שנת 2026), מאוגדות לפי סוגי פרסום: לחצו כאן. 

לעמדות סגל הרשות בנושאים משפטיים (לרבות עמדות שפורסמו במהלך שנת 2026), מאוגדות לפי נושאים: לחצו כאן.

 

---